Tick 与 Level-2 盘口数据购买渠道
Level-2 数据是量化交易中的高级数据源，包含订单簿深度、逐笔成交等信息。本文介绍 L2 数据的获取渠道和相关技术。
一、Level-2 订单簿数据包含内容
| 类型 | 示例字段 |
|---|---|
| 买卖挂单深度 | 买1买10价格和挂单量、卖1卖10 |
| 挂单明细（部分平台） | 每个价格档位的排队订单数量、委托笔数 |
| 逐笔成交 + 撮合方向 | 成交价格、方向（主动买or卖） |
| 盘口异动指标 | 内外盘、委比、量比、委差等衍生指标 |
📦 二、Level-2 数据的获取渠道
🔶 1. 交易所官方授权渠道（最权威）
| 交易所 | 获取方式 | 说明 |
|---|---|---|
| 上交所 / 深交所（中国） | 通过 Level-2 市场数据授权服务商 | 实时数据需付费授权，Tick/逐笔成交、买卖队列 |
| CFFEX / 中金所 | 用于期货和期权 Level-2 数据 | 高频期权/套利者必备 |
| 港交所（HKEX) | 实时报价、买卖五档以上 | 需接入“HKEX Orion Market Data平台” |
| 美股（NASDAQ, NYSE） | NASDAQ TotalView / NYSE OpenBook | 提供全深度 Order Book（需订阅） |
| 币圈交易所（如 Binance） | 免费 API 获取 order book snapshot 和 websocket 实时流 | 一般支持 top 20 ~ full book |
⚠️ 中国大陆 Level-2 实时数据需要经过 交易所认证的第三方数据服务商授权，价格较贵，延迟数据可以通过一些渠道获得。
🔷 2. 主流 Level-2 数据服务商
| 平台 | 数据类型 | 可用性 | 说明 |
|---|---|---|---|
| Wind | A股 Level-2（深度+撮合） | ✅（付费） | 提供结构化接口与终端可视化 |
| 同花顺 iFinD | Level-2 深度+逐笔 | ✅（企业级） | 部分内容需独立付费授权 |
| 聚宽（JoinQuant） | Level-2 Tick（限部分账户） | ❌（付费且受限） | 非公开接口，需沟通开通权限 |
| 掘金量化（RiceQuant） | Level-2 实时数据 | ✅（付费） | 支持交易/回测，适合期权交易 |
| 巨灵、恒生电子 | 专业私募机构使用 | ✅（嵌入 OMS） | 金融机构合作接入，贵 |
| 雪球、网易财经等 | 仅展示买5卖5 | ❌（不开放API） | 可浏览但不提供全档级数据下载 |
🌐 3. 国外市场 Level-2 来源
| 市场 | 平台/API | 延迟 |
|---|---|---|
| 美股 | NASDAQ TotalView, Polygon.io, Databento | 毫秒级（互联网 API）；共址可达微秒级 |
| 港股 | TickerPlant, Wind, Bloomberg | 一般为毫秒至秒级 |
| 加密货币 | Binance, OKX, Coinbase Advanced Trade API | 实时免费，最友好 |
💰 三、Level-2 数据费用（粗略）
| 平台 | 月费用（参考） | 备注 |
|---|---|---|
| Wind Level-2（A股） | ￥20,000～50,000+/月 | 含接口权限和使用许可 |
| 掘金 Level-2（实盘） | ￥3,000+/月 | 开盘前后可订阅数据流 |
| 聚宽 Level-2（企业级） | ￥10,000+/月 | 非个人开发者使用 |
| 港交所 L2 | HKD $5,000～10,000/月 | 通过认证服务商订阅 |
| 美股 L2（NASDAQ TotalView） | $70～150/月 | 非个人免费 |
FPGA 与 DMA（市场准入）
一、什么是 FPGA？
FPGA（Field Programmable Gate Array），中文叫“现场可编程门阵列”，是一种可编程的硬件芯片，可直接用来执行特定任务，比如解析行情数据、做决策、发订单，无需操作系统或 CPU 参与。
在量化/高频交易中的作用：
| 任务 | FPGA 可实现的功能 |
|---|---|
| 市场数据处理 | 纳秒级解析 Level-2 数据、构建 Order Book |
| 信号决策 | 直接在硬件中执行策略判断 |
| 下单撮合 | 发出交易指令，直接接入交易网关 |
| 延迟压缩 | 实现总响应时间 < 1 微秒（远优于传统软件） |
延迟极低（纳秒级）、编程复杂（需使用 Verilog/VHDL）、极致低延迟做市、ETF套利、期权高频微结构套利。
二、什么是直接市场准入（DMA，Direct Market Access）
DMA 是指交易系统 绕过传统券商前置系统，直接将交易请求发送到 交易所撮合系统（或交易网关） 的技术。
| 类型 | 简介 |
|---|---|
| DMA（Direct Market Access） | 通过券商的交易通道，跳过 UI 和风控，直连交易所 |
| SA（Sponsored Access） | 券商“担保”的访问，客户完全控制订单系统 |
| ULSA（Ultra Low-latency SA） | 纳秒级延迟，几乎零干预，风险完全自管，需机构级合规背书 |
高频做市/套利几乎都靠 DMA 才能盈利
DMA + FPGA 的组合
在 HFT 场景中，
DMA 提供“通道权”，FPGA 提供“速度与决策力”
机构会在 Equinix、@Tokyo 等交易所附近部署：
- FPGA卡（做 order book + 策略）
- DMA线路（走最短光纤/微波）
- 风控服务（自管或最小化中间环节）
【CIIS样本L2数据】
https://www.ciis.com.hk/hongkong/sc/historicaldata1/sampledata/index.shtml
【上海证券交易所L2】
https://english.sse.com.cn/markets/dataservice/products/
【深圳证券交易所】
https://www.szse.cn/market/stock/indicator/index.html
【深交所L2授权】
http://www.szsi.cn/cpfw/fwsq/hq/yw-2.htm
【香港证券交易所】
- LSEG、Bloomberg、Refinitiv、东财、华泰证券
- HKEX同址托管：https://www.hkex.com.hk/Services/Connectivity/Hosting-Services?sc_lang=en